央视报道及环保治理加大提升各地国四执行力度。上周央视报道了重卡经销商凭借出具假合格证将只符合“国三”甚至“国二”排放标准的重卡代替“国四”排放标准的卡车进行销售,从中赚取利润。当前相关厂商均公告为经销商行为,未来将对销售区域加强整改,央视报道也反映出相关部门监管不力。我们分析由于市场存在这一现象,当前国四重卡的实际出货量并未反映出市场的真实需求,同时三部委印发能源行业加强大气污染防治工作方案,中央领导再次强调抓好机动车尾气治理,重点整治黄标车、老旧车、重型柴油车等重污染车辆,提高油品质量等级。我们预计未来厂商及监管部门执行力度的进一步加强必将提升国四产品渗透率。银轮及威孚产品出货量持续提升,基本面持续向好,仍然维持推荐。
步入 5 月乘用车销量表现平稳,工信部加强企业平均油耗考核。4 月狭义乘用车批发销量同比增长14.5%,步入5 月车市运行保持稳定,前期市场连续补库,我们预计5 月狭义乘用车批发销量增速将小幅走低,同比增长下降至11-13%左右。近日工信部发布《关于加强乘用车企业平均燃料消耗量管理的通知》,未来对不达标企业将进行公开通报、停受申报、限制扩产等措施,加强油耗管控相对利于动力总成具备优势的合资企业。同时我们通过对于美国市场的研究认为,降低平均油耗的核心变量是单车油耗而并非销量结构,所以加强新型发动机研发、节油技术应用仍然是未来企业实现油耗达标的重要途径。
维持行业看好评级,公司方面重点推荐:乘用车:长安汽车、金龙汽车、上汽集团、宇通客车;零部件:金固股份、银轮股份、威孚高科。
上周乘用车主要车型优惠幅度乘用车市场价格一直是终端客户、经销商以及厂商关注的重点因素之一,我们整理了乘用车主要车型优惠幅度,以提供不同价格档次、不同车型的目前降价情况。本周发布汽车价格折扣指数,本周汽车价格折扣较上周下降0.86个百分点,年初至今汽车折扣累计下降5.17 个百分点。
