近日，气候债券倡议组织发布《2024全球可持续债券市场》报告指出，去年全球可持续债券（包括绿色债券、社会债券、可持续发展债券、可持续发展挂钩债券）发行规模同比增长11%至1.05万亿美元，交易数量同比增长31%达1.0331万笔。
截至2024年12月31日，气候债券倡议组织已记录全球可持续债券发行总规模累计达5.7万亿美元，凸显出市场对可持续债券的强烈诉求。
发行量持续增长
按照债券类型划分，绿色债券持续蓬勃发展，蓝色主题和转型主题可持续债券不断发力，可持续发展挂钩债券虽然在可持续债券市场份额最小，但展现出很大潜力，主权发行成为可持续挂钩债券主要增长力量。全球范围内，可持续债券市场持续扩容。
按照地区划分，欧洲是全球最大可持续债券市场，去年发行规模4750亿美元，占总规模45%。亚太和北美分别占据第二位和第三位，发行规模占比分别为26%和16%。
按照货币划分，欧元、美元、人民币和英镑是可持续债券主要发行货币，其中欧元占比39%、美元占比30%、人民币占比7%、英镑占比4%。
值得一提的是，主权可持续债券发行规模持续增长，截至2024年底主权可持续债券累计发行规模已达6560亿美元。同时，绿色主题是主权发行人最坚定选择。去年，24个国家发行新的绿色主题主权债券或进行增发，发行规模达1341亿美元，同比增长9%。
此外，蓝色主题也是可持续债券发行重点之一。去年，蓝色主题可持续债券发行规模达64亿美元，虽然较2023年有所下降，但整体势头仍然强劲。气候债券倡议组织估计，到2050年，海运脱碳、海洋和沿海生态系统保护、海洋可再生能源、可持续水产养殖等领域存在超过3万亿美元投资机会。
亚太地区以105亿美元累计发行规模取代欧洲成为去年蓝色和水资源主题可持续债券发行主要来源地，欧洲和拉美紧随其后。在亚太地区，私营部门是最大发行来源，占该地区蓝色和水资源主题可持续债券发行总规模60%。
展望今年，气候债券倡议组织指出，各国可持续分类法的推出，以及政策互操作性的增强，会增加发行人对可持续债券的需求。此外，气候保险、绿色保险需求激增，也将带动保险机构加大可持续债券市场参与度，为可持续债券市场扩容添砖加瓦。
中国持续引领亚太绿色债券发行
去年全球绿色债券发行规模增长9.4%至6717亿美元，占去年全球可持续债券总发行规模2/3，连续第4年轻松突破5000亿美元关口。去年全球绿色债券发行数量3242只，同比增长7.5%，但仍低于2021年峰值。
2024年，全球超过一半的绿色债券发行来自欧洲，发行规模同比增长16.8%至3884亿美元，在去年全球绿色债券发行规模中占比达58%。前三大非主权发行人分别是欧盟、欧洲投资银行和德国复兴信贷银行。欧盟是绿色债券最大单一发行方，发行规模209亿美元，由一笔新发行和四笔增发组成。
去年前三大发行人类型分别是非金融企业、金融企业和主权发行。非金融企业发行规模2020亿美元，金融企业发行规模1420亿美元，主权绿色债券发行规模1340亿美元。显然，私营部门发行人继续大量进入绿色债券市场。年前三大国家来源地分别是美国、德国和中国；前三大交易货币分别是欧元、美元和人民币。
亚太地区是去年绿色债券发行规模第二大活跃地区，发行规模1600亿美元，其中43%来自中国。北美地区去年绿色债券发行量显著回升，同比增长51%，其中美国发行规模1047亿美元。拉美地区去年绿色债券发行规模同比增长27.5%。非洲地区继2023年强劲表现后，去年绿色债券发行量出现下降，发行规模13.5亿美元。
在中国，低碳能源和公共交通是最受银行欢迎的绿色项目类别，特别是太阳能、风电、基建等。在美国，绿色市政发行人最为活跃，去年各州、城市和地方政府机构发行规模达到创纪录的226亿美元，同比增长22%。加利福尼亚州最为活跃，绿色市政类债券发行规模达128亿美元。
气候债券倡议组织指出，全球范围内，在绿色债券外部审查方面，去年第二方意见数量增长10%，这表明投资者对绿色债券资质的关注增加，市场的“漂绿”风险下降。
社会与可持续发展债券热度上扬
作为具有积极社会效应的融资工具，社会与可持续发展债券的热度持续上扬。去年，美国、中国和英国在社会与可持续发展债券方面增长显著。其中，中国去年社会与可持续发展债券总发行规模同比增长73.5%，从2023年的130亿美元增长到2024年的226亿美元。
具体来看，去年全球社会债券发行规模1676亿美元，同比增长9.1%。欧洲是最大发行地区，发行规模518亿美元，占比31%；亚太地区发行规模503亿美元；北美发行规模494亿美元，同比增长147%，其中美国发行489亿美元，是全球最大社会债券发行国家，以美元计价社会债券规模同比增长56%。
去年全球可持续债券发行规模2063亿美元，同比增长31%。这一增长主要来自各国开发银行，发行规模达862亿美元，占比42%。世界银行是全球最大可持续债券发行机构，发行规模543亿美元，累计发行规模已超过3000亿美元。
值得关注的是，欧洲地区在主权可持续发展债券发行方面呈现下降趋势。2008年以来，欧洲一直是可持续发展债券累计发行规模最大来源地，累计发行规模已达2195亿美元，但自2021年达到457亿美元发行峰值以来，发行量逐年下降。
与其他地区相比，欧洲主权可持续发展债券发行量较低，去年发行规模仅15亿美元，远低于拉美和加勒比地区。欧洲50个国家中，只有7个国家定价过主权可持续发展债券。对比之下，亚太地区去年成为可持续发展债券最大发行地区，发行规模591亿美元，中国是最大贡献者，发行规模达132亿美元，同比增长310%，同时与国际标准一致程度也大幅增加。
去年全球可持续发展挂钩债券发行规模79亿美元，同比下降65%，下降主因是新发行债券缺少温室气体减排目标、温室气体覆盖范围较少等。欧洲地区符合标准的可持续发展挂钩债券市场规模最大，达到50亿美元。
按照国家划分，去年意大利和中国保持可持续发展挂钩债券发行主导地位，意大利发行规模同比增长25%至104亿美元，中国发行数量最多。
